Онлайн
Китайский юань в конечном итоге может превратиться в авторитетную глобальную резервную валюту, но Пекину придется резко ослабить контроль над экономикой, пишет Business Insider.
Западные санкции, которые заморозили большую часть валютных резервов России, подчеркнули силу доллара, а также подчеркнули риски сильной зависимости от него.
«Использование китайской валюты неизбежно будет расширяться и играть гораздо большую роль в мире», — сказал Байчжу Чен, профессор клинических финансов и экономики бизнеса в Университете Южной Калифорнии. «Некоторые страны считают, что их экономики могут стать заложниками политики США, потому что доллар доминирует, и страны хотят диверсифицировать свои риски».
Он отметил, что более 70 центральных банков уже держат некоторое количество юаня в качестве резервной валюты, в то время как многие африканские страны и некоторые страны Ближнего Востока регулярно используют его для транзакций.
Между тем, другие центральные банки диверсифицировали свои активы за последние 20 лет, сократив долю доллара в мировых резервах, говорится в отчете Международного валютного фонда.
В последние недели появилось больше попыток отказаться от доллара. Саудовская Аравия и Китай планируют использовать юань в новой нефтяной сделке. Россия и Индия ведут переговоры о торговле в национальных валютах. Москва также потребовала от Европы использовать рубли для оплаты природного газа и может даже использовать биткойны для оплаты.
«Если доллар утратит свой статус мировой резервной валюты, это повысит процентные ставки по нашему исторически большому долгу по отношению к экономике», — предупредил Томас Филипсон, бывший исполняющий обязанности председателя Совета экономических консультантов Белого дома.
Это означает, что американские потребители и предприятия столкнутся с более высокими затратами по займам. Цены на импорт также, вероятно, вырастут.
На данный момент доллары США составляют 60% мировых резервов против 2,5% юаня. А в общем объеме платежей на доллар приходится 40%, а на юань — около 3%, несмотря на то, что Китай является второй по величине экономикой в мире, сказал Филипсон.
Это может измениться, но не без масштабных реформ.
Китаю придется открыть свой рынок и ослабить государственный надзор, пояснил Чен, отметив, что исторически ни одна валюта, которая находилась под жестким контролем, не стала доминирующей в мировых резервах.
На рынке облигаций это означает, что Китай должен провести реформы, чтобы достичь уровня ликвидности и эффективности рынка облигаций США. Это также требует снятия ограничений на процентные ставки, сказал Чен.
Он также добавил, что Китаю необходимо воздерживаться от валютных манипуляций, таких как девальвация юаня для увеличения экспорта. Этому будет способствовать наличие независимого центрального банка с прозрачным процессом принятия решений.
Кроме того, юань должен стать таким же надежным, как и доллар. «Страны обычно верят, что США не облажаются. Но можно ли воспринимать юань как средство сбережения — безопасное убежище во время неопределенности или войны — это гораздо более сложный вопрос», — сказал Чен.
По его словам, что более сильный юань будет иметь еще одно преимущество, поскольку появление нескольких глобальных резервных валют обеспечит защиту от краха любой единой валюты. «Подумайте о столбах, поддерживающих доску», — сказал он. «Чем больше столбов держит ее, тем более устойчивой становится доска».
